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难熬的日子来了? 投行:美元最后一线希望破灭!

  周一(3月26日)西太平洋银行(Westpac)研究分析师Richard Franulovich日前撰文,对当前环境下的美元及美元/加元走势前景作出分析和预测。其观点主要内容如下:

  目前美元的上行动能计划已经耗尽,尤其是在当前环境下,美元的最后一线希望——对2018年美联储(FED)鹰派预期的重新调整并没有发挥作用。

  由于此前美元指数连续多个交易日于90关口上方挣扎,目前该水位已形成一个坚实的顶部,美元指数似乎将再度下行测试近期低位88-89区域。

  上周美联储货币政策会议声明称美国经济增长前景已经增强,并上调了2018年和2019年的GDP预测,且上修2019年利率点阵图预测。2018年点阵图预测中值不变(仍维持3次升息),但只需在6月份货币政策会议上增加一个中值点位,就能使点阵图中值升至4次。尽管美联储已释放出明显乐观信号,但并没有呈现如市场预期的更鹰派姿态。

  与此同时,美国政府当局采取激进的贸易保护主义立场,不太可能在短时间内缓解,且如果任何事情在11月中期选举前升级,则出现更鸽派基调的风险将会加大。

  美元/加元方面,预计该货币对不太可能持续走强至1.30-1.35区间。

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  上周加拿大央行(BOC)明显不那么强硬的立场和全球贸易战担忧对加元是明显利空的,但市场似乎夸大了这两个风险。

  加拿大央行升息的预期已经有所软化(2018年底升息幅度自55个基点降至44个基点),行长波洛兹注意到可能有更多的闲置产能,且加拿大央行有义务让“产能建设”发挥作用。然而,加拿大央行的正式沟通是,“经济接近产能”,金融状况依然宽松,美国经济增长强劲。

  预计加拿大央行将于2018年年中升息并在年底前再次升息,本行的加拿大意外指数(Canada surprise index)警告称,负面情绪可能会过度,并将很快反弹。

  北美自由贸易协定(NAFTA)/关税风险也似乎过度夸大,加拿大获得了对钢铁和铝关税的豁免,而美国显然放弃了一项有争议的要求,即所有从加拿大进口的汽车都至少含有50%的美国内容。美元/加元不太可能持续走强至1.30-1.35区间。


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作者:修订1.1  2018-03-27 07:34

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